自大型機時代以來，就一直在進行應(yīng)用程序性能管理，并且隨著系統(tǒng)架構(gòu)變得越來越復(fù)雜，APM不斷發(fā)展壯大，可以適應(yīng)客戶端-服務(wù)器，Web層架構(gòu)，移動以及現(xiàn)在基于云的系統(tǒng)。

但是，這個價值50億美元的市場現(xiàn)在面臨著巨大的變化，新進入者與成熟的供應(yīng)商展開競爭，這全都?xì)w功于云計算和相關(guān)技術(shù)的迅速崛起。

這就是我們將在本周由Enterprise Technology Research提供支持的Wikibon CUBE Insights中探索的內(nèi)容 。我們歡迎您回來，并感謝數(shù)據(jù)合作伙伴ETR的控股公司Aptiviti的首席參與策略師Erik Bradley對本研究的合作和貢獻。

從業(yè)者的意見

ETR最近主辦了關(guān)于該主題的ETR VENN會議，這是一個僅向ETR客戶開放的圓桌會議，我們有時會在“突破性分析”部分中進行總結(jié)。

作為背景，APM市場可以追溯到大型機時代。涌現(xiàn)了許多新公司來解決與確保一致和可預(yù)測的用戶體驗相關(guān)的棘手問題。全球市場接近50億美元，并且以10%的復(fù)合年增長率增長，各種各樣的老牌公司和新進入者都在爭奪這個市場。

在單片系統(tǒng)中，跟蹤和日志足以識別和修復(fù)應(yīng)用程序性能問題。但是隨著系統(tǒng)變得越來越分散，理解根本原因問題變得更具挑戰(zhàn)性。云，容器，微服務(wù)，實時數(shù)據(jù)流，無服務(wù)器和移動應(yīng)用程序使挑戰(zhàn)復(fù)雜化了一個數(shù)量級。

此外，當(dāng)今的分布式體系結(jié)構(gòu)中的數(shù)據(jù)是分散的。用戶數(shù)據(jù)與應(yīng)用程序數(shù)據(jù)是分離的，并且與基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)是分離的，并且通常，組織不能完全了解他們需要確保一致和可預(yù)測的性能所需的信息。這導(dǎo)致修復(fù)時間和用戶體驗在數(shù)字世界中成問題。

到目前為止，數(shù)字化轉(zhuǎn)換推動了對相關(guān)數(shù)據(jù)更全面的視圖，系統(tǒng)視圖的需求。ETR小組的客戶強調(diào)需要一塊 玻璃， 并愿意為價格付出代價?；谶@些原因，小組認(rèn)為APM市場將繼續(xù)穩(wěn)步增長，成為數(shù)字業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。

這是 Erik Bradley對APM市場的看法。

在APM中定位一些領(lǐng)導(dǎo)者

下表是市場上一些領(lǐng)先的APM供應(yīng)商。垂直軸顯示凈得分，這是ETR對支出速度的度量。橫軸是市場份額，它是根據(jù)提及(不是支出水平)衡量調(diào)查中供應(yīng)商普遍性的量度。請注意，這些數(shù)據(jù)來自7月的調(diào)查;十月目前在該領(lǐng)域。

以下要點值得注意：

總的來說，相對于其他行業(yè)，APM供應(yīng)商的凈得分不高。

一個例外是 Elastic。專家組的專家從業(yè)人員將Elastic視為開源替代品，價格僅為傳統(tǒng)測井解決方案的一半。Elastic是“ Elk Stack”(Elasticsearch，Logstash和Kibana)的一部分。

該 AppDynamics 獲得由思科系統(tǒng)Inc.appears是支付股息公司始終不渝地引用此作為其盈利呼叫的業(yè)務(wù)增長。

Dynatrace LLC 似乎處于領(lǐng)先地位，尤其是在大型組織中。顯然是一位領(lǐng)導(dǎo)者，小組成員在Dynatrace上mixed貶不一。一方面，他們認(rèn)為公司似乎在機器學(xué)習(xí)和主動監(jiān)控方面處于領(lǐng)先地位。以及偉大的路線圖。但是，從產(chǎn)品的角度來看，一位小組成員認(rèn)為Dynatrace處于桂冠上。

與Splunk相比，Datadog Inc.被視為一種可行且價格便宜的日志記錄平臺。它的估值很高，我們將在下面討論。

Splunk Inc. 對SignalFx的收購 填補了該公司監(jiān)控的 空白。隨著公司過渡到年度經(jīng)常性收入(ARR)模型，它也為Splunk提供了更強大的訂閱服務(wù)。然而，專家小組對Splunk的定價/成本持批評態(tài)度，并認(rèn)為它們將受到 包括開源工具在內(nèi)的廉價替代品的壓力。

Sumo Logic Inc. 最近剛剛完成了IPO，并且是Splunk的另一個競爭對手。

New Relic Inc.的 凈得分令人失望，反映了該公司面臨的一些挑戰(zhàn)。New Relic可能是面板上討論最多的供應(yīng)商。該公司被視為擁有卓越技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者，但是Elliott Management已在公司中占據(jù)一席之地，并且可能會積極嘗試重組公司以釋放價值。

注意：Broadcom Inc.在收購CA Technologies方面在這一領(lǐng)域也很突出，但沒有出現(xiàn)在面板中，ETR模型中沒有足夠的數(shù)據(jù)可與其他模型進行比較。

我們還討論了云提供商，它們在各自的云中提供了自己的監(jiān)視工具。一般而言，小組成員相信并且我們同意，盡管這些工具很有用，但它們對APM純業(yè)務(wù)并不構(gòu)成巨大的競爭威脅。我們之所以這樣想，是因為 APM供應(yīng)商支持多個云 以及本地云，并且大多數(shù)客戶都希望跨云具有可選項和可見性。除非客戶僅使用單個云(這不是正常的做法)，否則我們認(rèn)為基于云的監(jiān)控工具將比競爭產(chǎn)品更具互補性。

Hound Technology Inc.的Honeycomb.io和Observe Inc.是我們進入這個領(lǐng)域的兩個新進入者。

Honeycomb.io是用于生產(chǎn)系統(tǒng)的 實時調(diào)試器。它從監(jiān)視停止的地方開始。Charity Majors的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術(shù)官提出了與APM相關(guān)的可觀察性。

Observe由杰里米·伯頓(Jeremy Burton)領(lǐng)導(dǎo)，并得到硅谷精英投資者的支持。該公司在其軟件即服務(wù)產(chǎn)品的后端使用Snowflake Inc.來創(chuàng)建端到端可見性并減少修復(fù)時間。

這是埃里克·布拉德利(Erik Bradley)對這個數(shù)據(jù) 集的評論的剪輯列表 。

選定的APM參與者的估值

下表繪制了過去12個月的收入，截至9月25日的市值，TTM的收入倍數(shù)以及這些公司最近一個季度報告的同比增長率。

Datadog的估值躍升至該圖表上的原因是，它的主要競爭對手Splunk的收入是其收入的6倍。它的增長率也比Snowflake的IPO前低5300個基點，與之相當(dāng)。在這種高估值的情況下，我們希望在ETR調(diào)查中看到更強勁的支出動能。讓我們拭目以待，看看10月數(shù)據(jù)集顯示了什么，然后再過多地考慮較低的凈得分水平。

Dynatrace和Datadog之間的估值差距非常明顯，即使它們不是直接競爭對手，也存在重疊之處，這對于了解華爾街為增長付出的代價具有啟發(fā)性。這意味著Datadog的定價具有非常嚴(yán)格的容忍度，必須繼續(xù)超越期望并實現(xiàn)其價值。

Splunk較3月份的低點反彈良好，但較9月1日的高點下跌了近20%，跌幅比主要平均水平還要大。小組成員對Splunk的定價和競爭前景持批評態(tài)度，但我們認(rèn)為Splunk盡管最近收入下降，但仍具有一些優(yōu)勢。Splunk具有忠實的客戶群，其團隊經(jīng)過Splunk專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)。

它還正在過渡到年度經(jīng)常性收入模型，這給其損益表施加了壓力。我們并不太擔(dān)心這種過渡，因為我們已經(jīng)看到其他公司，例如Adobe Inc.和Tableau Inc.成功地完成了類似的更改。對SignalFx的收購加快了Splunk的訂購模式，該公司正越來越多地進入分析市場，為組織內(nèi)的數(shù)據(jù)管道做出了貢獻。在競爭吸引Splunk的同時，我們已經(jīng)聽說了多年的下一個“ Splunk Killer”。

新的遺物引起了更大的關(guān)注。它擁有穩(wěn)定的收入和可觀的增長率，上季度超過了預(yù)期，但似乎處于動蕩之中。 由于各種對帳和其他因素，包括不確定的新定價模型和免費套餐，該公司 在不確定的情況下進行了指導(dǎo)。

這體現(xiàn)在其估值上，其估值明顯落后于同行。此外，自從COVID受到打擊以來，其ETR調(diào)查中的凈得分(支出動能)一直在下降。我們將在10月的調(diào)查中看到結(jié)果，但我們希望Elliott Management能夠發(fā)揮更加積極的作用。

從好的方面來說，我們相信，并且VENN小組確認(rèn)，New Relic具有可靠的技術(shù)。它的NRDB專為APM打造，在業(yè)界廣受好評。同樣，許多小組成員指出，New Relic有堅實的路線圖。積極的投資者參與雖然給管理人員帶來痛苦，但通?？梢詭砩仙膬r值。

埃里克·布拉德利(Erik Bradley)評論 了APM供應(yīng)商的估值，包括 并購前景。