在的風(fēng)險(xiǎn)資本投資可能會(huì)有所放緩，初次公開(kāi)發(fā)行股票和收購(gòu)等初創(chuàng)企業(yè)“退出”也可能會(huì)放緩，但由于投資者繼續(xù)押注科技行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)，兩者均保持在創(chuàng)紀(jì)錄的高位。

這是今晚發(fā)布的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資和啟動(dòng)資金業(yè)務(wù)的兩個(gè)不同報(bào)告的結(jié)果。他們還發(fā)現(xiàn)毫不奇怪，軟件和互聯(lián)網(wǎng)公司，特別是云軟件即服務(wù)公司，主導(dǎo)了風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

根據(jù)PitchBook-NVCA 季度風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)報(bào)告中公布的 數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)資本資金連續(xù)第二年超過(guò)1300億美元，整體退出率創(chuàng)下新高。2019年第四季度的風(fēng)投投資總額為342億美元，涉及2,215筆交易，使2019年的總投資額達(dá)到1,365億美元(涉及10,777筆交易)。

總體數(shù)量從2018年的1,402億美元下降。正如第三季度數(shù)據(jù)所示，投資市場(chǎng)正在有所放緩，但仍處于創(chuàng)紀(jì)錄的高位。

普華永道/ CB Insights MoneyTree報(bào)告的另一個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示出幾乎相同的趨勢(shì)，盡管數(shù)字有所不同。該報(bào)告稱，第四季度風(fēng)險(xiǎn)投資資金同比下降9%，至1,080億美元，而交易數(shù)量同比下降近10%，至1,324美元。

盡管在這一年中，所謂的“大型交易投資”占主導(dǎo)地位，但投資卻全面上升。根據(jù)PitchBook / NVCA的數(shù)據(jù)，全年記錄了237筆大型交易，投資額超過(guò)1億美元，高于去年的212筆，而PwC / CB Insights的總筆數(shù)為213筆。到PitchBook / NVCA，天使和種子輪的平均交易估值為800萬(wàn)美元，早期VC的平均估值為2940萬(wàn)美元，晚期VC的平均估值為8800萬(wàn)美元，這是有記錄以來(lái)的三個(gè)最高水平。

2019年天使和種子輪投資總額為91億美元，略低于去年創(chuàng)紀(jì)錄的92億美元，交易數(shù)量保持穩(wěn)定在4,556筆。雖然可能反映出略有放緩，但初創(chuàng)公司也等待更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)籌集天使和種子資本，其中第75個(gè)百分位數(shù)和中位數(shù)分別為5年和2.9年，這是有史以來(lái)的最新記錄，是2012年的近兩倍。

與大西洋中部地區(qū)(包括紐約市)的公司相比，全年的投資地點(diǎn)也發(fā)生了變化，2019年獲得了24.2%的風(fēng)險(xiǎn)投資，而2018年為14.5%。相比之下，西海岸的交易價(jià)值下降了占整體市場(chǎng)的62.3%至50.2%。

按市場(chǎng)細(xì)分，盡管交易數(shù)量比2018年略有下降，但軟件公司在2019年的投資仍然保持領(lǐng)先地位，投資總額為435億美元。健康科技這一年創(chuàng)下的VC投資為76億美元，創(chuàng)下658筆交易的最高記錄，新記錄。正如普華永道/ CB Insights指出的那樣，本季度最大的風(fēng)險(xiǎn)投資交易是總部位于明尼阿波利斯的健康保險(xiǎn)公司Bright Health Inc.，該公司完成了6.35億美元的D輪融資。

盡管交易數(shù)量隨著輪數(shù)的增加而保持不變，但網(wǎng)絡(luò)安全在這一年的投資額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的50億美元。制藥和生物技術(shù)的發(fā)展方向相反。盡管它錄得有史以來(lái)最高的866宗交易，但投資額為166億美元，低于2018年的186億美元。

出口處

第四季度，退出交易(意味著首次公開(kāi)發(fā)行股票以及并購(gòu))在174筆交易中的總價(jià)值為188億美元。這比上一季度和第二個(gè)連續(xù)季度的354億美元的出口有所下降。第四季度最大的退出事件是PayPal Inc.在11月以40億美元收購(gòu)Honey Science Corp .。

2019年全年，在882次流動(dòng)性事件中，退出總額創(chuàng)下了2,564億美元的歷史新高。IPO是創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)字的主要推動(dòng)力，盡管IPO活動(dòng)在第四季度有所下降。

下降的原因是一些IPO表現(xiàn)不佳，抑制了其他上市公司。值得注意的是，直接上市在2019年也獲得了動(dòng)力，該報(bào)告預(yù)測(cè)，作為傳統(tǒng)IPO的替代方式，公司上市的方式可能會(huì)在來(lái)年受到獨(dú)角獸的青睞。

風(fēng)險(xiǎn)投資基金在2019年的258輛汽車中籌集了451億美元，是風(fēng)險(xiǎn)投資人在過(guò)去十年中籌集的第二高水平，但與2018年的580億美元相比明顯下降。盡管直接募集的資金有所減少，但基金本身的平均規(guī)模卻達(dá)到了由于強(qiáng)勁的分配提高了凈現(xiàn)金流量，本年度的收入為7700萬(wàn)美元。

NVCA總裁兼首席執(zhí)行官鮑比·富蘭克林(Bobby Franklin)表示：“ 2019年表明，具有歷史意義的2018年以來(lái)的行業(yè)趨勢(shì)是風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的新常態(tài)，大型融資和大型基金已成為新興生態(tài)系統(tǒng)中越來(lái)越普遍的趨勢(shì)。”該聲明。“盡管圍繞全球宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，公共政策和2020年大選存在不確定性，這可能會(huì)影響該行業(yè)，但退出資金的大量涌入有限合伙人，穩(wěn)健的籌資環(huán)境以及許多風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供的大量干粉應(yīng)該使該行業(yè)在2020年保持這一新水平的投資活動(dòng)。”