匯正財(cái)經(jīng)在報(bào)告中指出,2025年3月,中國經(jīng)濟(jì)正處于季節(jié)性效應(yīng)的影響下,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)一定的真空期。盡管如此,通過綜合各類指標(biāo),仍然可以洞察出經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢。物價(jià)方面,受春節(jié)錯(cuò)位影響,2月CPI暫時(shí)轉(zhuǎn)降至-0.7%,但扣除這一因素后,物價(jià)仍處于溫和回升狀態(tài)。PPI同比下降2.2%,降幅較上月略收窄,顯示出工業(yè)生產(chǎn)淡季的特征。

在制造業(yè)領(lǐng)域,2月制造業(yè)PMI指數(shù)為50.2%,重回?cái)U(kuò)張區(qū)間,這主要得益于季節(jié)性好轉(zhuǎn)、人工智能和機(jī)器人熱度的提升以及設(shè)備更新政策的支持。信貸方面,1月社融同比增長8.0%,新增社融、信貸均超預(yù)期,顯示出信貸需求的回暖。

展望宏觀預(yù)期,匯正財(cái)經(jīng)特別提到了擾動(dòng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響以及科技板塊對(duì)中國資產(chǎn)中長期信心的強(qiáng)化作用。的擾動(dòng)需要持續(xù)關(guān)注,這可能影響市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí),后政策的進(jìn)一步發(fā)酵也將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

基于上述經(jīng)濟(jì)展望,匯正財(cái)經(jīng)提出了一些行業(yè)配置策略,例如,抓住AI科技行情的核心資產(chǎn),如“ATM”(阿里巴巴、騰訊、小米)為代表的具有生態(tài)優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),以及機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭,還有受益于AI科技滲透率提升的其他行業(yè)龍頭,包括半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、通信、消費(fèi)電子、AI+應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

另外,今年政策對(duì)科技民營企業(yè)的支持力度可能上升,這將利好港股科技龍頭。因此,配置層面應(yīng)關(guān)注三大科技主線:人形機(jī)器人、AI、低空經(jīng)濟(jì)。消費(fèi)核心資產(chǎn)在政策催化、基本面企穩(wěn)狀態(tài)下也有望回暖。

3月再次進(jìn)入觀察期,風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⒒芈?。投資者可采用AH雙市輪動(dòng)策略,構(gòu)建收益更優(yōu)的紅利+組合。A股紅利資產(chǎn)更多由避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng),而港股則可能是國外市場的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

由此,匯正財(cái)經(jīng)的2025年3月度宏觀和策略報(bào)告為投資者提供了行業(yè)分析。投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo),合理配置資產(chǎn),把握市場機(jī)遇。