技術(shù)的最新進(jìn)展已使美國買方公司能夠更好地控制其執(zhí)行和研究付款的捆綁方式，這很可能導(dǎo)致在未來幾年內(nèi)采用全球性的傭金分享安排(CSA)。這些預(yù)測是咨詢公司TABB Group的新報告的一部分，該報告名為“傭金共享協(xié)議：在新的市場結(jié)構(gòu)中導(dǎo)航”，該報告研究了分拆趨勢，買方對傭金管理的態(tài)度，CSA匯總，CSA對經(jīng)紀(jì)人關(guān)系和產(chǎn)品的影響革新。

根據(jù)研究，未來幾年將推動單一CSA應(yīng)用程序的開發(fā)，該應(yīng)用程序?qū)⒂糜诠芾碛囝~和付款，并將貿(mào)易決策與全球研究分配區(qū)分開來。

報告說，在過去幾年中，CSA在買方公司中的使用已大大增加，2010年受雇于美國公司的有72%，從2007年的40%上升到2010年的81%，從2007年的64%上升到2010年的81%在英國。

TABB Group研究分析師，該報告的合著者Cheyenne Morgan表示：“從經(jīng)紀(jì)人投票程序到研究支出，再也無法令人滿意地使用電子表格和人工輸入。” “使用經(jīng)紀(jì)人投票軟件和傭金管理產(chǎn)品來幫助管理多個傭金安排，買方現(xiàn)在可以更輕松地確保經(jīng)紀(jì)人思想和研究的使用與公司內(nèi)部的確切要求保持一致。”

她補(bǔ)充說，CSA服務(wù)的最新進(jìn)展有助于買方在各個轄區(qū)擴(kuò)展其CSA的使用范圍，提高傭金支付的機(jī)密性并確保資產(chǎn)安全。

該報告指出，隨著CSA的使用增加，經(jīng)紀(jì)人正在重組其平臺，以更好地滿足跨地區(qū)和資產(chǎn)類別交易的全球資產(chǎn)管理公司以及尋求全球高價值投資的對沖基金的需求。采取這種方式可以從所有區(qū)域的交易中產(chǎn)生傭金抵免，并將其應(yīng)用于任何位置的CSA帳戶。這使客戶可以在交易活動不足的地區(qū)交叉補(bǔ)貼CSA信用，并減輕與管理分散的全球CSA計劃相關(guān)的負(fù)擔(dān)。

摩根補(bǔ)充說：“全球性的CSA方法將為大型的長期資產(chǎn)管理者，例如那些想從美國進(jìn)行歐洲交易的資產(chǎn)管理者，提供一種更全面的考慮經(jīng)紀(jì)人關(guān)系的方式，并使他們能夠更有效地管理傭金支付。” “那些不希望提供經(jīng)紀(jì)人服務(wù)的買方公司可能會選擇第三方虛擬聚合器，以在一個平臺上顯示跨多個經(jīng)紀(jì)人的所有CSA付款。”

但是該報告強(qiáng)調(diào)指出，并非所有買方公司都具有全球傭金管理流程，其中大多數(shù)仍在區(qū)域性范圍內(nèi)運(yùn)作，而且不同的監(jiān)管要求(例如稅費變化)可能對實施全球系統(tǒng)構(gòu)成障礙。

報告稱，盡管能夠?qū)⒀芯扛犊钆c執(zhí)行成本分開，為買方公司提供了使用專業(yè)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行研究和執(zhí)行的機(jī)會，但沒有跡象表明這種情況正在發(fā)生，這表明市場的不確定性導(dǎo)致了謹(jǐn)慎的行為。

它寫道：“ [金融危機(jī)]引起了交易對手的擔(dān)憂。” “這是一把雙刃劍：不再將擁有大部分傭金余額的銀行視為絕對可靠，而是那些傾向于擁有更強(qiáng)大資產(chǎn)負(fù)債表的銀行。”

“無論您是一家大型買方機(jī)構(gòu)，有75家研究提供商希望匯總傭金支付流程，還是一家小型資產(chǎn)管理公司，其中有幾家專注于最大程度利用傭金的經(jīng)紀(jì)人，今天的傭金管理產(chǎn)品都應(yīng)該能夠TABB的合伙人兼研究主管Adam Sussman補(bǔ)充說，他有效地簡化了與傭金管理相關(guān)的所有任務(wù)和挑戰(zhàn)。