代理商經(jīng)紀(jì)人和交易解決方案提供商ITG發(fā)布了新版本的Liquidity Filter技術(shù)，據(jù)稱它將幫助買方在多個(gè)暗池中(包括含有毒流的暗池)交易大筆訂單，同時(shí)將信息泄漏降至最低。

新的篩選器是ITG暗池聚合器POSIT Marketplace的一部分，該聚合器將公司的POSIT暗池訂單流與流動(dòng)性合作伙伴和外部非展示市場結(jié)合在一起。

為了開發(fā)稱為Liquidity Filter 2.0的升級(jí)，ITG分析了通過大宗交易，算法，智能訂單路由器(SOR)和做市商執(zhí)行的訂單的行為，目的是在不影響填充率的情況下提高暗池執(zhí)行質(zhì)量。

例如，通過研究使用SOR捕獲未顯示的流動(dòng)性的方式(即避免從交易場所收取巨額訂單費(fèi)用，提供價(jià)格改善或避免改變最佳買價(jià)或賣價(jià))，ITG推斷SOR流動(dòng)性可以描述為具有較低的平均交易規(guī)模，因此可能導(dǎo)致適度的逆向選擇和傾向于支付全部價(jià)差的趨勢。同樣，ITG發(fā)現(xiàn)，來自電子做市商的訂單流通常以全價(jià)差提供，執(zhí)行量低于平均執(zhí)行量，并且如果做市商試圖平倉，有時(shí)可以在中點(diǎn)獲取流動(dòng)性。

ITG稱，利用這些數(shù)據(jù)，再加上暗池操作員提供的有關(guān)最低份額，對手黑名單，掛鉤指示和有條件訂單信息的信息，可以確?？蛻粲唵闻c特定類型的訂單流進(jìn)行交互。這將使投資機(jī)構(gòu)能夠在黑池中進(jìn)行交易，否則這些黑池可能被認(rèn)為包含有毒或不良流量。

據(jù)ITG稱，POSIT Marketplace中的新過濾器技術(shù)可以將大盤股交易的總成本降低三個(gè)基點(diǎn)，將中小盤股的交易成本降低10 bps以上。該公司還聲稱，流動(dòng)性過濾器2.0可以使平均交易量增加46%，其中1,000%或更多的訂單滿足49%的交易量。