有一個(gè)最佳的刻度線大小，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)制執(zhí)行。這就是經(jīng)紀(jì)人CA Cheuvreux的報(bào)告“導(dǎo)航流動(dòng)性6 –最佳交易的全球菜單”的結(jié)論?？潭染€大小是兩個(gè)限價(jià)定單價(jià)格之間的最小增量。在美國，最小變動(dòng)價(jià)位適用于所有股票。在英國，這取決于價(jià)格范圍和股票所屬的報(bào)價(jià)組–一種基于報(bào)價(jià)大小制度的系統(tǒng)，該系統(tǒng)旨在根據(jù)股票的流動(dòng)性對其進(jìn)行分組。

最佳報(bào)價(jià)尺寸取決于股票的流動(dòng)性，較高報(bào)價(jià)尺寸適用于較少的流動(dòng)性股票–價(jià)格，較高報(bào)價(jià)價(jià)格較高的報(bào)價(jià)尺寸，以及波動(dòng)率，隨著報(bào)價(jià)的增加而較高。

該報(bào)告批評了美國模式，因?yàn)樗鼘?shí)際上是一種“一刀切”的政策，對價(jià)格低于10美元的股票施加了強(qiáng)大的約束，而價(jià)格高于200美元的股票則受到“幾乎空訂單的限制”。有意義的報(bào)價(jià)”。CA Cheuvreux建議，意識(shí)到跳動(dòng)量大小對交易的影響的美國公司從本質(zhì)上被迫使用拆分或反向拆分來達(dá)到令人滿意的跳動(dòng)量，但是其他復(fù)雜情況(例如基于交換的股票數(shù)量的交易費(fèi)用)通常會(huì)使選擇比較困難。

該研究稱，歐洲的情況略有好轉(zhuǎn)，該研究譴責(zé)“紳士協(xié)議”，該協(xié)議確定了2009年歐洲的s價(jià)尺寸，以防止市場為提高效率而變動(dòng)tick價(jià)尺寸。達(dá)成該協(xié)議之前，歐洲交易所之間發(fā)生了tick嗒般的規(guī)模之戰(zhàn)，除非紐交所泛歐交易所(NYSE Euronext)進(jìn)行短暫但未成功的嘗試，但此后導(dǎo)致人們不安地恢復(fù)了現(xiàn)狀。

CA Cheuvreux的研究指出：“我們希望監(jiān)管者決定對該主題執(zhí)行規(guī)則，而不是將其留給市場力量。” 它還堅(jiān)持認(rèn)為，不應(yīng)將最小報(bào)價(jià)單位設(shè)置為盡可能小的值，因?yàn)閳?bào)價(jià)尺寸之間的較大差距有助于集中流動(dòng)性并創(chuàng)造市場深度。