市場參與者本月接受了歐洲監(jiān)管機構(gòu)歐洲證券和市場管理局(ESMA)發(fā)布的一套關(guān)于交易所交易基金(ETF)的新指南，稱贊其提高工具透明度的潛力。

ESMA的指南是根據(jù)該組織在今年1月舉行的一次磋商之后制定的，該指南列出了應(yīng)向投資者提供的有關(guān)指數(shù)追蹤UCITS(散戶投資者的資金)和UCITS ETF的信息;他們還為UCITS可能投資的金融指數(shù)設(shè)定了標準。

“對ETF的審查已經(jīng)進行了很長時間，”全球買手交易顧問的創(chuàng)始人，施羅德投資管理公司前全球交易主管史蒂夫·伍德說。“隨著它們變得越來越復(fù)雜，在某些情況下，ETF實際上已成為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品–直到現(xiàn)在，它們經(jīng)常在監(jiān)管范圍內(nèi)下滑。如果ETF成為下一個金融服務(wù)大丑聞的源頭，我不會感到驚訝。”

ETF是通常以指數(shù)為基準的一籃子證券。它們?yōu)橥顿Y者提供了一種簡單，低成本的方法，使他們無需進行耗時的選股過程即可獲得給定資產(chǎn)類別，一組證券或區(qū)域的敞口。但是，一些觀察家指出，在過去幾年中，某些ETF產(chǎn)品日益復(fù)雜化可能使投資者處于風(fēng)險之中。

在對當前的監(jiān)管制度進行審查之后，ESMA發(fā)布了該指南，發(fā)現(xiàn)該制度“不足以解決與此類基金和交易技術(shù)有關(guān)的風(fēng)險”。根據(jù)新規(guī)定，被歸類為UCITS ETF的UCITS必須以其名稱攜帶標識符UCITS ETF，并在二級市場缺乏流動性時開放直接贖回基金，以確保為二級投資者提供適當?shù)内H回條件。 。

市場參與者本月接受了歐洲監(jiān)管機構(gòu)歐洲證券和市場管理局(ESMA)發(fā)布的一套關(guān)于交易所交易基金(ETF)的新指南，稱贊其提高工具透明度的潛力。

ESMA的指南是根據(jù)該組織在今年1月舉行的一次磋商之后制定的，該指南列出了應(yīng)向投資者提供的有關(guān)指數(shù)追蹤UCITS(散戶投資者的資金)和UCITS ETF的信息;他們還為UCITS可能投資的金融指數(shù)設(shè)定了標準。

“對ETF的審查已經(jīng)進行了很長時間，”全球買手交易顧問的創(chuàng)始人，施羅德投資管理公司前全球交易主管史蒂夫·伍德說。“隨著它們變得越來越復(fù)雜，在某些情況下，ETF實際上已成為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品–直到現(xiàn)在，它們經(jīng)常在監(jiān)管范圍內(nèi)下滑。如果ETF成為下一個金融服務(wù)大丑聞的源頭，我不會感到驚訝。”

ETF是通常以指數(shù)為基準的一籃子證券。它們?yōu)橥顿Y者提供了一種簡單，低成本的方法，使他們無需進行耗時的選股過程即可獲得給定資產(chǎn)類別，一組證券或區(qū)域的敞口。但是，一些觀察家指出，在過去幾年中，某些ETF產(chǎn)品日益復(fù)雜化可能使投資者處于風(fēng)險之中。

在對當前的監(jiān)管制度進行審查之后，ESMA發(fā)布了該指南，發(fā)現(xiàn)該制度“不足以解決與此類基金和交易技術(shù)有關(guān)的風(fēng)險”。根據(jù)新規(guī)定，被歸類為UCITS ETF的UCITS必須以其名稱攜帶標識符UCITS ETF，并在二級市場缺乏流動性時開放直接贖回基金，以確保為二級投資者提供適當?shù)内H回條件。 。

對于伍德來說，ETF產(chǎn)品日益復(fù)雜的特性早已掩蓋了濫用的可能性。他指出，如果以大量監(jiān)管文件的形式淹沒過多的信息，過度監(jiān)管可能適得其反，但他建議有必要對ETF及其結(jié)構(gòu)進行更開放，更一致的描述，這是真正的，并歡迎新準則。

他說：“這些工具可能無法達到錫盒上的要求。” “一些投資者之所以使用ETF，是因為他們沒有交易期貨的許可證。重要的是要提高這些產(chǎn)品的透明度。如果ESMA的指南有助于機構(gòu)投資者和散戶投資者更加清楚地了解他們所從事的業(yè)務(wù)，那將是一件非常積極的事情。”

ESMA目前正在開展進一步的咨詢，該咨詢將根據(jù)ETF指南確定適當?shù)幕刭徍头聪蚧刭彴才?。一旦被ESMA通過，有關(guān)回購和反向回購安排的指南將被整合到有關(guān)ETF和其他UCIT問題的指南中。磋商會持續(xù)到2012年9月25日。

對于伍德來說，ETF產(chǎn)品日益復(fù)雜的特性早已掩蓋了濫用的可能性。他指出，如果以大量監(jiān)管文件的形式淹沒過多的信息，過度監(jiān)管可能適得其反，但他建議有必要對ETF及其結(jié)構(gòu)進行更開放，更一致的描述，這是真正的，并歡迎新準則。

他說：“這些工具可能無法達到錫盒上的要求。” “一些投資者之所以使用ETF，是因為他們沒有交易期貨的許可證。重要的是要提高這些產(chǎn)品的透明度。如果ESMA的指南有助于機構(gòu)投資者和散戶投資者更加清楚地了解他們所從事的業(yè)務(wù)，那將是一件非常積極的事情。”

ESMA目前正在開展進一步的咨詢，該咨詢將根據(jù)ETF指南確定適當?shù)幕刭徍头聪蚧刭彴才?。一旦被ESMA通過，有關(guān)回購和反向回購安排的指南將被整合到有關(guān)ETF和其他UCIT問題的指南中。磋商會持續(xù)到2012年9月25日。