擬議的美國暗池報告制度將取代目前用于衡量場外交易執(zhí)行的非正式自愿程序，并可能改善買方的執(zhí)行情況。周一，金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份提案，要求其他交易系統(tǒng)(ATS)報告每周交易量信息以及具有唯一參與者標識符的交易數(shù)量，F(xiàn)INRA將提供數(shù)據(jù)在其網(wǎng)站上公開發(fā)布。

對于流動性股票，這將延遲兩周，對于流動性較少的股票，會延遲一些，以避免信息泄漏。

在提案中，F(xiàn)INRA斷言，唯一的標識符將使其和SEC更有能力監(jiān)控ATS遵守現(xiàn)行法規(guī)，規(guī)定此類場所必須在特定門檻超過特定門檻時報告某個證券交易的價格和規(guī)模。目前，如果市場運營商運行多個ATS，監(jiān)管機構(gòu)無法查看報告的交易執(zhí)行地點。

“提議的規(guī)則變更將加強FINRA的監(jiān)管和自動化監(jiān)管工作，使其能夠獲得有關(guān)在個人ATS上或通過個人ATS進行的活動的更細粒度的信息，”FINRA向SEC提交的建議。“擬議的規(guī)則變更也將提高場外交易市場的透明度。”

雖然在美國證券交易委員會登記的91種安非他明類興奮劑不包括所有暗池(例如，單一經(jīng)銷商平臺，不屬于安非他明類興奮劑的定義)，但增加的報告要求將使市場更多地了解不斷增長的股票部分 - 交換。

領(lǐng)導(dǎo)市場結(jié)構(gòu)分析小組的代理經(jīng)紀人羅森布拉特證券的董事總經(jīng)理兼合伙人賈斯汀沙克表示，F(xiàn)INRA的擬議規(guī)則將更加清晰地暗示黑暗交易的增長 - 8月份達到美國股票交易的38%。

Schack表示，這可能只會給參與者帶來微小的好處，因為許多人已經(jīng)可以通過整合的磁帶識別黑暗活動，但對于買方而言，公司將有更大的能力來查看經(jīng)紀人在何處下達訂單。

“根據(jù)美國金融業(yè)監(jiān)管局的提議，買方公司將更有能力看到某些場所或場地群體發(fā)生了什么樣的活動，”Schack告訴TRADEnews.com。“如果你長期觀察數(shù)據(jù)，可能會形成一些模式，幫助買方分析哪些場所優(yōu)先考慮某些訂單，這可能會改善執(zhí)行結(jié)果。”

他補充說，資產(chǎn)管理人員將能夠看到某些特定池名稱，行業(yè)的集中度，以及暗池中高頻率交易的發(fā)生程度。

六年來，Rosenblatt一直是咨詢公司TABB Group的自愿行業(yè)報告黑暗交易數(shù)據(jù)的中心。然而，在4月份，由瑞士信貸(Credit Suisse)運營的Crossfinder交易量交易的美國頂級暗池已經(jīng)宣布將不再向Rosenblatt或Tabb提交數(shù)據(jù)，增加了黑暗執(zhí)行中的不透明度。

沙克表示，美國金融業(yè)監(jiān)管局重新提高報告要求的活力與行業(yè)從自愿報告轉(zhuǎn)為強制報告的舉措有關(guān)，也與監(jiān)管機構(gòu)對透明度的更廣泛愿望有關(guān)。

“我不認為監(jiān)管機構(gòu)或立法者對我們的市場結(jié)構(gòu)進行大規(guī)模改革有很大的胃口，包括暗池規(guī)則的重大變化。但人們普遍擔心黑暗，場外交易水平的上升以及更為詳細的交易后透明度對行業(yè)有利的感覺，“Schack說。

如果美國證券交易委員會開綠燈，F(xiàn)INRA將在委員會批準后的30天內(nèi)發(fā)布監(jiān)管通知。ATS報告要求的生效日期不得晚于本通知的三個月。