通過(guò)改進(jìn)關(guān)鍵市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施 - 證券信息處理器(SIP)的技術(shù)和治理，資產(chǎn)管理者做出關(guān)鍵交易決策的能力將得到提升 - 該交易所目前受到交易所主導(dǎo)的審查。

在8月22日SIP停電導(dǎo)致納斯達(dá)克交易中斷三小時(shí)以及隨后美國(guó)證券交易委員會(huì)主導(dǎo)的與自治組織(SRO)(包括美國(guó)頂級(jí)交易所)的談判之后，SIP的當(dāng)前狀態(tài)受到質(zhì)疑。

SIP是交換市場(chǎng)數(shù)據(jù)整理和傳播給公眾的機(jī)制，由該國(guó)兩個(gè)主要的交易所運(yùn)營(yíng)商納斯達(dá)克OMX和紐約證券交易所運(yùn)營(yíng)，現(xiàn)在由洲際交易所擁有。

OneMarketData旗下公司OneTick的全球銷售和營(yíng)銷高級(jí)副總裁Richard Chmiel認(rèn)為，改善SIP的速度，彈性和治理將有利于整個(gè)市場(chǎng)和特別是資產(chǎn)管理者。

“經(jīng)紀(jì)人和高頻交易公司依賴于交易所的直接數(shù)據(jù)，但長(zhǎng)期只有機(jī)構(gòu)投資者依賴SIP，”他說(shuō)。

“SIP是一個(gè)重要的記錄，是紐約證券交易所交易和報(bào)價(jià)產(chǎn)品的基礎(chǔ)，買(mǎi)方使用該產(chǎn)品來(lái)滿足問(wèn)題填寫(xiě)的交易，”他說(shuō)。

速度很重要

盡管經(jīng)紀(jì)人算法依賴于更快，更直接的交換源來(lái)執(zhí)行買(mǎi)方訂單，但SIP技術(shù)的改革將為買(mǎi)方提供更準(zhǔn)確的交易數(shù)據(jù)，因?yàn)镾IP目前僅以毫秒為單位打印交易，而其他市場(chǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)記錄交易。納秒。

“如果重寫(xiě)更新的技術(shù)，SIP足跡可能會(huì)縮小，功能也會(huì)得到改善 - [交易時(shí)間戳]是一種能力。”

SIP作為主要市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的治理也面臨著越來(lái)越大的壓力。上周，證券業(yè)和金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(SIFMA)呼吁美國(guó)證券交易委員會(huì)收集經(jīng)紀(jì)人 - 交易商社區(qū)和資產(chǎn)管理人的意見(jiàn)，以形成對(duì)SIP改革進(jìn)行批發(fā)的基礎(chǔ)。

“我們相信自律組織應(yīng)該將經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商和投資界完全整合到與[美國(guó)證券交易委員會(huì)]審查請(qǐng)求相關(guān)的工作流程中，因?yàn)槲覀兿嘈糯祟惡献鲗O大地有利于并加強(qiáng)隨后制定的提案，”這封信，由SIFMA董事總經(jīng)理兼副高級(jí)理事會(huì)高級(jí)顧問(wèn)Theodore Lazo撰寫(xiě)，閱讀。

SIFMA呼吁委員會(huì)支持提高SIP運(yùn)營(yíng)和功能的透明度，以避免利潤(rùn)包括非SIP，直接市場(chǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)的交易所可能產(chǎn)生的利益沖突。特別是，SIFMA呼吁經(jīng)紀(jì)人，買(mǎi)方公司和公眾的獨(dú)立代表對(duì)SRO的運(yùn)營(yíng)委員會(huì)擁有投票權(quán)。

9月，美國(guó)證券交易委員會(huì)主席瑪麗喬懷特在納斯達(dá)克的SIP停運(yùn)和11月12日的交易所聲明中匯集了交易所主管，概述了任何審查對(duì)SIPs以及其他市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化的廣泛目標(biāo)，但沒(méi)有提出任何具體建議。

SIP限制

上個(gè)月，證券交易商協(xié)會(huì)總裁兼首席執(zhí)行官吉姆·托斯表示懷疑，在2010年5月閃電崩盤(pán)之后，SIPs可以通過(guò)限制上限措施履行新的責(zé)任。根據(jù)LULD，SIP負(fù)責(zé)價(jià)格范圍的日內(nèi)計(jì)算，Toes認(rèn)為這可能會(huì)增加未來(lái)SIP故障的傾向。

“我們非常關(guān)注納斯達(dá)克的[8月]停電，但更關(guān)注的是SIPs的新角色，”他告訴TRADEnews.com。“將有大量公開(kāi)交易的證券，大量的信息，一些計(jì)算，然后所有這些都必須向公眾傳播。