乍看上去：

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股票表現(xiàn)

謹(jǐn)慎行事

股票投資提示摘要

我們將一些最重要的意見歸納為20條建議，我們認(rèn)為這些建議將使您成為更好的股票投資者。

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1.保持簡單

保持簡單的投資并不愚蠢。十七世紀(jì)的哲學(xué)家布萊斯·帕斯卡(Blaise Pascal)曾經(jīng)說過：“所有人的痛苦都源于無法獨自一個人靜靜地坐在一個房間里。” 這恰當(dāng)?shù)孛枋隽送顿Y過程。

那些經(jīng)常交易，專注于不相關(guān)數(shù)據(jù)點或試圖預(yù)測不可預(yù)測因素的人在投資時可能會遇到一些不愉快的驚喜。

通過保持簡單性-專注于具有經(jīng)濟(jì)護(hù)城河的公司，在購買時需要一定的安全邊際，并具有長遠(yuǎn)的眼光進(jìn)行投資-您可以大大提高成功的幾率。

閱讀更多：如何思考股票投資：完整的細(xì)分

2.有適當(dāng)?shù)钠谕?/p>

您是否正在期望很快就會有快速致富的股票進(jìn)入?不想成為一條濕毯，但除非您非常幸運，否則明年投資股票不會使您的資金翻倍。

除非您承擔(dān)大量風(fēng)險(例如，大量購買保證金或購買貨幣保證金證券)，否則通常無法獲得此類回報。至此，您已經(jīng)從投資投機(jī)中脫穎而出。

盡管股票歷來是回報最高的資產(chǎn)類別，但這仍然意味著回報在10%至12%的范圍內(nèi)。這些回報也帶來很大的波動性。

如果您對股票的收益和波動沒有正確的預(yù)期，那么您在投資股票時會遇到不合理的行為-在快速致富的策略中承擔(dān)過高的風(fēng)險，交易過多，由于做空股票而永遠(yuǎn)拋售股票長期損失-可能會發(fā)生。

3.準(zhǔn)備好長時間保持。

在短期內(nèi)，股市往往會波動，在市場傳聞到來之時，市場對新聞產(chǎn)生下意識的反應(yīng)，這股反彈的趨勢。

試圖預(yù)測市場的短期走勢不僅是不可能的，而且令人發(fā)瘋。

記住本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)所說的話是有幫助的：從短期來看，市場就像一臺投票機(jī)-匯總哪些公司受歡迎和不受歡迎。但是從長遠(yuǎn)來看，市場就像是一臺稱重機(jī)，用于評估公司的實質(zhì)。

然而，仍然有太多的投資者仍將注意力集中在每天舉行的人氣競賽上，然后由于其公司的股票(可能經(jīng)營穩(wěn)健且成長中的公司)不動而感到沮喪。

請耐心等待，并專注于公司的基本績效。市場將及時確認(rèn)并適當(dāng)?shù)卦u估您的企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

4.消除噪音。

有許多媒體在爭奪投資者的注意力，其中大多數(shù)集中在呈現(xiàn)和證明各個市場的每日價格走勢上。

這意味著很多價格-股票價格，石油價格，貨幣價格，冷凍橙汁濃縮物價格-伴隨著很多關(guān)于價格為什么變化的猜測。

不幸的是，價格變化很少代表任何實際價值變化。相反，它們僅代表任何開放市場固有的波動性。

消除這種噪音不僅會給您更多的時間，而且會幫助您專注于對您的投資成功至關(guān)重要的方面，即您所擁有公司的業(yè)績。

同樣，就像僅僅盯著統(tǒng)計表并不會成為更好的棒球運動員一樣，僅查看股價或圖表也不會提高您的投資技巧。

通過練習(xí)和上體育館來提高運動員的素質(zhì);通過更多地了解他們的公司及其周圍的世界，投資者可以提高自己的水平。

5.表現(xiàn)得像主人。

我們再說一遍-股票不僅是要交易的東西，它們還代表著公司的所有權(quán)權(quán)益。如果您要購買企業(yè)，那么像企業(yè)主一樣行事是很有意義的。

這意味著要定期閱讀和分析財務(wù)報表，權(quán)衡企業(yè)的競爭優(yōu)勢，對未來趨勢進(jìn)行預(yù)測，并要堅定信念而不是沖動行事。

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6.低買高賣。

如果僅讓股票價格指導(dǎo)您的購買和出售決策，那么您就讓尾巴搖了搖狗。

令人震驚的是，有多少人會因為最近上漲而購買股票，而當(dāng)股票近期表現(xiàn)不佳時，這些人就會賣出。

叫醒服務(wù)：當(dāng)股票下跌時，它們處于低位，通常是時候買入!

同樣，當(dāng)價格飆升時，價格很高，通常就是賣出的時候!不要讓恐懼(當(dāng)股票下跌時)或貪婪(當(dāng)股票上漲時)接管您的決策。

7.觀察錨定的位置。

如果您了解某種行為財務(wù)知識，則可以熟悉錨定或在心理上堅持特定參考點的概念。

不幸的是，許多人都以購買股票的價格為基礎(chǔ)，并根據(jù)這個數(shù)字來衡量自己(以及公司)的業(yè)績。

請記住，股票是按價格定價的，并最終對企業(yè)將產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的估計價值造成壓力。專注于此。

如果您專注于為股票支付的價格，那么您將專注于過去的不相關(guān)數(shù)據(jù)點。小心放置錨點的位置。

8.記?。航?jīng)濟(jì)學(xué)通常比管理重要。

您可以成為一名出色的賽車手，但是如果您的賽車僅具有其他領(lǐng)域一半的馬力，那么您就不會贏。同樣，如果船體有孔且舵被打破，世界上最好的船長將無法有效地引導(dǎo)船舶越過海洋。

還請記住，管理可以(無論好壞)迅速變化，而企業(yè)的經(jīng)濟(jì)通常更加靜態(tài)。

鑒于前者的選擇范圍廣，管理水平中等的現(xiàn)金-牛經(jīng)營業(yè)務(wù)，而后者則具有管理水平高的無收益，回報率高的經(jīng)營業(yè)務(wù)。

9.小心蛇。

盡管企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性很關(guān)鍵，但是公司資本的管理者仍然很重要。如果控制蛇，即使是護(hù)城河企業(yè)也可能是不良投資。

如果找到一家擁有管理經(jīng)驗或薪酬的公司，請耐心等待。

在進(jìn)行稱重管理時，記住蛇的寓言很有幫助。

一個冬天的傍晚，一個人在小路上碰到了一條蛇。

蛇問道：“先生，請您幫我嗎?我很冷，餓，如果一個人呆下去，肯定會死的。”

那人回答：“但是你是一條蛇，你一定會咬我的!”

蛇回答：“求求你，我絕望了，我保證不咬你。”

于是男人想到了，決定把蛇帶回家。那人用火把蛇加熱了，為蛇準(zhǔn)備了一些食物。他們一起吃完飯后，蛇突然咬住了那個人。

那個人問：“你為什么咬我?我救了你的命，并向你展示了慷慨!”

蛇簡單地回答：“當(dāng)你接我時，你知道我是一條蛇。”

10.記?。哼^去的趨勢經(jīng)常會繼續(xù)。

金融界最常聽到的免責(zé)聲明之一是：“過去的表現(xiàn)不能保證未來的結(jié)果。”

盡管確實如此，但過去的表現(xiàn)仍然是人們未來將如何再次表現(xiàn)的好指標(biāo)。這不僅適用于投資經(jīng)理，還適用于公司經(jīng)理。

優(yōu)秀的經(jīng)理經(jīng)常會在意想不到的地方找到新的商機(jī)。如果公司在進(jìn)入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域并從中獲利擴(kuò)展方面擁有良好的記錄，那么在對公司進(jìn)行估值時，請務(wù)必考慮到這一點。

不要害怕堅持贏得經(jīng)理。

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11.知道情況會比您想象的更快。

大多數(shù)惡化的企業(yè)將比您預(yù)期的更快。

警惕價值陷阱，或看似便宜但幾乎沒有產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)價值的公司。另一方面，具有堅實競爭優(yōu)勢的強(qiáng)大業(yè)務(wù)通常會超出您的期望。

對于陷入困境的企業(yè)而言，其安全裕度非常大，但對于股東友好的管理團(tuán)隊而言，對于出色的企業(yè)而言，不要擔(dān)心安全系數(shù)要小得多。

12.期待驚喜重演。

公司帶來的第一個重大積極驚喜不太可能是最后一個。同上，第一個大的負(fù)面驚喜。

記住“蟑螂理論”。即，您看到的第一只蟑螂可能不是唯一的一只?？赡苓€有更多看不見的分?jǐn)?shù)。

13.不要固執(zhí)。

大衛(wèi)·圣·哈賓斯(David St. Hubbins)在電影《這就是脊髓的敲擊》中令人難忘地說道：“這是愚蠢和聰明之間的界限。” 不幸的是，在投資中，忍耐和固執(zhí)之間的界限甚至更好。

耐心來自觀察公司而不是股票價格，并讓您的投資業(yè)績發(fā)揮出來。如果您最近購買的股票下跌了，但是公司沒有任何變化，那么耐心可能會得到回報。

但是，如果您發(fā)現(xiàn)自己經(jīng)常不屑一顧壞消息，或者輕描淡寫了不斷惡化的財務(wù)狀況的重要性，那么您可能會跨入這條界限，進(jìn)入頑固的領(lǐng)域。固執(zhí)的投資可能會很昂貴。

總是問自己：“這家企業(yè)現(xiàn)在值多少錢?如果我還沒有擁有，現(xiàn)在就買嗎?”

誠實，正確地回答這些問題，不僅可以幫助您在需要耐心的時候耐心等待，而且還可以極大地幫助您做出銷售決定。

14.聽你的直覺。

您可以為公司創(chuàng)建的任何估值模型都僅與其中所包含的關(guān)于未來的假設(shè)一樣好。

如果模型的輸出沒有意義，那么值得仔細(xì)檢查您的預(yù)測和計算。

使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量評估模型(或任何其他評估模型)作為指南，而不是預(yù)言。

15.認(rèn)識你的朋友和敵人。

您感興趣的股票的空頭權(quán)益是多少?哪些共同基金擁有公司，這些基金經(jīng)理的記錄如何?公司管理層是否通過有意義的所有權(quán)股份擁有“游戲中的皮膚”?公司內(nèi)部人員是否一直在出售或購買?

邊際上，這些是您對公司的投資論文的有價值的附帶證據(jù)。

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16.識別頂部的跡象。

無論是17世紀(jì)荷蘭的郁金香燈泡，1849年的黃金燈泡，還是1990年代的Beanie嬰兒和互聯(lián)網(wǎng)股票，任何時候只要人群一致同意某項投資都是“不能失去”的機(jī)會，您最好選擇避免這種投資。潮流很可能會很快轉(zhuǎn)變。

另外，當(dāng)您看到人們進(jìn)行的投資沒有業(yè)務(wù)時(例如服務(wù)生給與債券提示，商店中的汽車修理工日間交易股票或成功的醫(yī)生放棄藥品以“翻轉(zhuǎn)”房地產(chǎn))，這也就表明了這一點。搜索出口。

17.尋找質(zhì)量。

如果您將注意力集中在經(jīng)濟(jì)波動廣泛的公司上，那么您會發(fā)現(xiàn)實際上可以肯定的是，從現(xiàn)在起的五到十年后，這些公司的收益會更高。

您想確保將注意力集中在那些隨著時間的推移增加其股票內(nèi)在價值的公司。這些為您提供了耐心和長期堅持的奢侈。

否則，您只是在與股市打雞。

18.不要沒有價值地購買。

一家偉大的公司與一項偉大的投資之間的區(qū)別在于您所付出的代價。在2000年左右，有許多出色的業(yè)務(wù)，但當(dāng)時極少有價格誘人的業(yè)務(wù)。

尋找優(yōu)秀的公司只是選股的一半。找出合適的價格對您的投資成功同樣重要。

19.始終要有安全余量。

除非您解開時空旅行的秘密，否則您將永遠(yuǎn)無法逃脫未來固有的不可預(yù)測性。

這就是為什么始終在您購買的任何股票中都內(nèi)置安全邊際的關(guān)鍵-如果您對未來的預(yù)測未完全符合您的預(yù)期，您將受到部分保護(hù)。

安全裕度是幾位偉大投資者中反復(fù)出現(xiàn)的主題。這絕非偶然。安全裕度確實很重要。

20.獨立思考。

您會發(fā)現(xiàn)的另一個共同特征是，偉大的投資者愿意違背傳統(tǒng)。

您應(yīng)該在依靠他人的建議并將您的資金投入到其他人所投資的地方時得到零安慰。簡而言之，與人群對抗是值得的，因為人群常常是錯誤的。

還要記住，成功的投資更多的是擁有適當(dāng)?shù)男郧椋皇菗碛谐驳牟胖恰?/p>

如果您可以在其他所有人都迷失自己的同時保持頭腦清醒，那么您將領(lǐng)先于游戲-能夠在最低處買入，在最高處賣出。

股票投資提示摘要

我們已將大量信息和集體智慧提煉到這20條技巧中。

如果您注意此處包含的提示，則在買賣股票時將做出更好的決定。

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