乍看上去：

投資不等于交易

投資意味著擁有企業(yè)

為什么股票投資就像在航行

如何思考股票投資的摘要

對(duì)于股票投資的意義，不同的人有不同的看法。

投資不等于交易

您對(duì)股票投資的看法可能涉及到咖啡因，瘋狂的交易員在裝有信息的半打電腦屏幕前出汗，而電話卻在后臺(tái)搖搖欲墜。

交易員于2019年10月9日在伊利諾伊州芝加哥的Cboe Global Markets交易大廳開盤后不久，在標(biāo)準(zhǔn)普爾期權(quán)坑中監(jiān)控價(jià)格。 (照片：斯科特·奧爾森/蓋蒂圖片社)

交易員于2019年10月9日在伊利諾伊州芝加哥的Cboe Global Markets交易大廳開盤后不久，在標(biāo)準(zhǔn)普爾期權(quán)坑中監(jiān)控價(jià)格。(照片：斯科特·奧爾森/蓋蒂圖片社)

這種看法是錯(cuò)誤的

可以隨意丟棄這些圖像，因?yàn)樵鷮?shí)的股票投資與交易，擁有最快的計(jì)算機(jī)或獲取最新信息無關(guān)。

盡管一些專業(yè)人士通過創(chuàng)建股票的流動(dòng)市場(chǎng)來謀生，但積極的“日間交易”根本不是個(gè)人如何進(jìn)行最佳投資。

活躍的日間交易者除了必須花費(fèi)大量的精力來逐小時(shí)追蹤庫存外，還擁有三個(gè)與之抗衡的強(qiáng)大因素。

首先，交易傭金會(huì)迅速增加，極大地侵蝕回報(bào)。

其次，在買賣差價(jià)方面，或在任何時(shí)候買方要價(jià)與賣方要價(jià)之間的微小價(jià)差方面，還有其他交易成本。這些更隱蔽的摩擦成本通常僅占股票價(jià)格的一小部分，但是如果經(jīng)常發(fā)生的話，它們可能總計(jì)高達(dá)巨額資金。

最后，頻繁交易的人往往沒有提高稅收效率，而多繳稅款會(huì)大大減少收益。

采取正確的行動(dòng)更為重要

正如某人可以成為一名出色的賽車手而無需機(jī)械工程師一樣，您也可以成為一名偉大的投資者，而不必知道交易在市場(chǎng)上如何實(shí)際執(zhí)行。

您的訂單如何從一個(gè)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)流向另一個(gè)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的影響不大。

請(qǐng)記住，投資就像下棋一樣，在這里，思想，耐心和凝視未來的能力都會(huì)得到回報(bào)。采取正確的行動(dòng)比迅速行動(dòng)更為重要。

投資意味著擁有企業(yè)

如果實(shí)際交易的機(jī)制意義不大，那又有什么關(guān)系呢?股價(jià)走勢(shì)圖有答案嗎?

我們已經(jīng)說過一次，并且會(huì)一遍又一遍地講：購買股票時(shí)，就是在購買公司的所有權(quán)。股票不僅僅是要交易的紙張。

像企業(yè)主一樣思考

因此，如果您要購買企業(yè)，就應(yīng)該像企業(yè)主一樣思考。

這意味著學(xué)習(xí)如何閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表，考慮公司如何實(shí)際賺錢，發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)，并弄清哪些公司具有最佳競(jìng)爭(zhēng)地位。

這也意味著拿出適當(dāng)?shù)膬r(jià)格來支付您要購買的業(yè)務(wù)。注意，這些都不要求閃電般的反射!

您還應(yīng)該像購買其他大型股一樣購買股票：進(jìn)行大量的研究，謹(jǐn)慎和有意持有的意圖。

有些人會(huì)花整整一個(gè)周末到不同的商店四處逛逛，以在電視上節(jié)省60美元，但他們幾乎沒有想過可以通過購買正確的股票(或避免購買錯(cuò)誤的股票)為自己創(chuàng)造的數(shù)千美元。

同樣，投資是一種智力活動(dòng)，但可以帶來豐厚的回報(bào)。

您買股票，而不是市場(chǎng)

我們都已經(jīng)在電視上看到了預(yù)測(cè)者，他們預(yù)測(cè)了未來市場(chǎng)的發(fā)展方向。

聆聽這些市場(chǎng)風(fēng)云時(shí)要記住的一件事是，股票投資是關(guān)于購買單個(gè)股票，而不是整個(gè)市場(chǎng)。

如果您選擇合適的股票，那么無論大盤做什么，您都可以賺錢。

當(dāng)心市場(chǎng)預(yù)測(cè)

預(yù)言家們大打折扣的另一個(gè)原因是，正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)幾乎是不可能的。沒有人能一貫準(zhǔn)確地做到這一點(diǎn)。

只是有太多的運(yùn)動(dòng)部件，還有太多的未知數(shù)。通過將領(lǐng)域限制為感興趣的單個(gè)企業(yè)，您可以專注于實(shí)際擁有的資產(chǎn)，同時(shí)大大減少未知數(shù)。您可以通過簡(jiǎn)單地調(diào)整市場(chǎng)預(yù)測(cè)來節(jié)省大量能源。

庫存波動(dòng)很大。這是為什么?特定業(yè)務(wù)的價(jià)值每年是否真的變化高達(dá)50%?(想象一下，如果我們的房屋價(jià)值發(fā)生了如此大的變化，將會(huì)造成混亂!)

事實(shí)是，“市場(chǎng)先生”在短期內(nèi)往往有點(diǎn)極端，對(duì)好消息和壞消息都反應(yīng)過度。開始時(shí)要知道這是一個(gè)好事實(shí)。

為什么股票投資就像在航行

從長遠(yuǎn)來看，未來的利潤將推動(dòng)股價(jià)上漲，因此將重點(diǎn)放在企業(yè)如何產(chǎn)生這些未來收益上是有道理的。

競(jìng)爭(zhēng)地位或企業(yè)抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力，是決定未來利潤的最重要因素。

盡管金融媒體可能會(huì)花費(fèi)大部分精力，但競(jìng)爭(zhēng)地位比經(jīng)濟(jì)前景更重要，比短期影響股價(jià)的新聞更重要，甚至比公司的管理質(zhì)量更重要。

比較投資與在船上航行

考慮一下您的投資過程，就像您計(jì)劃進(jìn)行一次跨海旅行一樣。

您不能對(duì)當(dāng)前的天氣或潮汐(當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況)做任何事情。您可以嘗試等待可能使您的船沉沒的惡劣天氣，但同時(shí)您也浪費(fèi)了時(shí)間。正如我們已經(jīng)介紹的那樣，時(shí)間是投資的寶貴資源。

您可以控制的主要事情是登船。將船舶的適航性視為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位，將引擎的馬力視為其現(xiàn)金流量。

有些船有堅(jiān)固的金屬外殼，而另一些則有腐爛的木頭。顯然，您會(huì)選擇最適航(具有最佳競(jìng)爭(zhēng)地位)和最大馬力(現(xiàn)金流量)的船。

盡管船長(公司管理層)當(dāng)然很重要，但船的質(zhì)量更為重要。在固體船上，只要船長不弄亂，好的船長和優(yōu)秀的船長之間就不會(huì)有太大的區(qū)別。

同時(shí)，如果船的引擎壞了并且船不斷地進(jìn)水(生意不佳)，最好的船長將無能為力。要將其與股票相關(guān)聯(lián)，商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)將勝過管理技能。

更好的船永遠(yuǎn)是最好的

還值得注意的是，所有船舶都會(huì)經(jīng)歷波浪(波動(dòng))。

盡管上升的浪潮確實(shí)升起了所有船只，但這些浪潮與海上船只的質(zhì)量無關(guān)。

在所有其他條件相同的情況下，更好的船舶仍將更快到達(dá)，而具有最佳競(jìng)爭(zhēng)地位的公司將為其股東創(chuàng)造最大的價(jià)值。

如何思考股票投資的摘要

對(duì)于新的股票投資者來說，僅關(guān)注交易機(jī)制或市場(chǎng)的整體方向就很容易走上錯(cuò)誤的道路。

為了使自己處于正確的思維定勢(shì)中，請(qǐng)消除雜音，并專注于研究單個(gè)企業(yè)及其創(chuàng)造未來利潤的能力。

當(dāng)您了解有關(guān)股票的更多信息時(shí)，您將開始培養(yǎng)成為成功的企業(yè)買家所需的技能。

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