美國(guó)的長(zhǎng)期資產(chǎn)管理者在2010年減少了傭金池，同時(shí)保持了一組固定的核心經(jīng)紀(jì)人，因?yàn)榕c2009年相比，英國(guó)和歐洲的買方公司使用的經(jīng)紀(jì)人數(shù)量和支付的傭金有所增加。這就是TABB Group進(jìn)行的一項(xiàng)研究的結(jié)論，該研究的標(biāo)題為“ 2011年阿爾法交易：美國(guó)和歐洲的傭金分享協(xié)議(CSA)”，該研究發(fā)現(xiàn)，2010年美國(guó)的總股本傭金率下降了17.48%，為8.71美元十億，而2009年。

此外，所使用的核心經(jīng)紀(jì)人數(shù)量下降了一個(gè)百分點(diǎn)，至平均12.2%。該研究發(fā)現(xiàn)，在所有買方公司中，有49%的CSA的經(jīng)紀(jì)人少于10個(gè)，在美國(guó)的買方公司中平均使用9.3個(gè)CSA經(jīng)紀(jì)人。

在歐洲，買方使用的核心經(jīng)紀(jì)人的數(shù)量從2009年的平均9.4個(gè)增加到2010年的10個(gè)。英國(guó)使用的CSA經(jīng)紀(jì)人的數(shù)量預(yù)計(jì)將從2010年的11.7個(gè)增加到2011年的12.7個(gè)，歐洲其他國(guó)家/地區(qū)預(yù)計(jì)買方公司使用的CSA經(jīng)紀(jì)人數(shù)量將從平均數(shù)6.6增加到6.9。2010年，歐洲傭金總額同比增長(zhǎng)5.4%，達(dá)到44.39億美元。

TABB的負(fù)責(zé)人兼研究報(bào)告的作者勞里·伯克(Laurie Berke)說，提高傭金集中度的經(jīng)濟(jì)意義是“在股票交易室的角落里大象”。TABB估計(jì)，美國(guó)和歐洲的多頭資產(chǎn)管理人所產(chǎn)生的總股權(quán)傭金總額在2010年縮減至132億美元，在美國(guó)同比下降近18%，在2008年以來在歐洲的復(fù)合年增長(zhǎng)率為負(fù)23.5% 。

根據(jù)該研究，買方公司對(duì)經(jīng)紀(jì)人績(jī)效的改進(jìn)分析為資產(chǎn)經(jīng)理提供了更好的談判位置，并給賣方公司施加了交付壓力。

因此，通過提供投資見解和分析，跨資產(chǎn)，跨貨幣交易和交易處理的全方位服務(wù)參與者可以滲透到買方組織中，伯克說，他們可能會(huì)以犧牲為代價(jià)獲得更大的市場(chǎng)份額僅具有一兩個(gè)核心功能的中級(jí)播放器。

“最后，那個(gè)老賣方問題問道：“最近您為我做了什么?永遠(yuǎn)都是雙向?qū)υ?。無法競(jìng)爭(zhēng)或僅提供中等服務(wù)的經(jīng)紀(jì)人將迅速失去市場(chǎng)份額。”

TABB集團(tuán)與121家機(jī)構(gòu)股權(quán)管理公司進(jìn)行了訪談，其中包括美國(guó)的68名首席交易員和英國(guó)和歐洲的53名首席交易員，分別管理著12.9萬億美元和13.5萬億歐元(18.2萬億美元) 。